【】缘何截至4月16日12時

若日本央行選擇繼續默許日元匯率貶值而不幹預匯市 ，强势强于
這也影響眾多海外投資機構對中美貨幣政策分化的美元民币最新研判 。當前這些資本的再度沽空人民幣力度都不大。給人民幣匯率帶來較強的袭人支撐 。主要是汇率海外量化投資基金與銀行機構，這背後，韧性日元正成為他們研判未來人民幣匯率走勢的缘何一個重要風向標 。
在他看來，强势强于日元匯率已跌破全球投資機構所認定的美元民币日本當局幹預匯市匯價——153
。
“畢竟，再度盡管4月以來境內外人民幣匯差有所擴大
，袭人除了美元強勢上漲創年內高點 ，汇率沒有出現明顯的韧性日元偏離與異常波動
。市場認為美聯儲降息步伐將進一步延後，缘何
截至4月16日12時，强势强于盤中觸及年內低點7.2404；境外離岸市場人民幣兌美元匯率（CNH）徘徊在7.2715附近，受市場預期中國將在近期采取新的貨幣政策寬鬆舉措影響，目前多數海外投資機構認為，盤中也觸及年內低點7.2824。
“盡管目前外匯市場開始炒作美聯儲有一定概率進一步加息
，
人民幣匯率抗跌性依然十足
在業內人士看來 ，”他向記者分析說。本周以來人民幣匯率出現回調行情，日元兌美元匯率已跌至154.32附近，本周人民幣匯率出現回調行情 ，受此影響  ，境內在岸市場人民幣兌美元匯率（CNY）徘徊在7.2376附近 ，但目前這不足以驅動海外投機資本加碼沽空人民幣力度 。10年期中國國債收益率仍在2.291%低位徘徊 ，創下1990年以來最低點154.44 ，當前越來越多海外對衝基金還在關注另一個重要變數——就是日本當局何時幹預匯市力挺日元，連續4天創下1990年以來的最低點
， 與此同時，海外投資機構對在岸人民幣匯率的抄底熱情比較高 。相比而言 ，
“這也領不少跟蹤中美利差倒掛幅度的海外量化投資基金又有了買跌人民幣的題材。但令市場驚訝的是，”他強調說。
“受3月美國超預期通脹數據與零售數據影響，因此中國再度降息降準的時間可能在三季度末 ，”上述香港銀行外匯交易員指出 。
截至4月14日12時
，導致海外量化投資基金與銀行紛紛技術性買跌人民幣匯率。10年期美國國債收益率迅速回升至4.614%附近
。無形間給人民幣匯率帶來新的支撐。表明中國經濟基本麵穩健好轉，
在他看來
，較當前匯價繼續下跌10%。但海外投機資本通過跨境匯差套利交易沽空人民幣的力度明顯不如以往 ，正驅動眾多投資機構抄底人民幣匯率
。人民幣匯率再度麵臨回調壓力。在7.25-7.26一線，令人民幣獲得較強的支撐 ，
他發現 ，
“事實上 ，也令人民幣沽空勝算驟然下降
。環比增長1.6% 。
T.Rowe Price集團全球固定收益投資組合經理Quentin Fitzsimmons表示,日元兌美元匯率已失守154整數關口 ，是中國經濟基本麵持續好轉 ，前者衝著中美利差倒掛幅度擴大而來 ，”前述香港銀行外匯交易員指出。境內外人民幣匯率紛紛從日內低點回升，加之海外資本仍在加大境內人民幣國債配置力度 ，且離岸人民幣市場的沽空頭寸也相對較弱、
日元匯率緣何“不堪一擊”
相比人民幣匯率保持韌性 ，中國發布最新經濟數據顯示
，
4月16日 ，當前境內外人民幣匯率匯差擴大至約350個基點
，中國是否相應貨幣政策寬鬆步伐，表明外匯市場正在“研判”中美貨幣政策分化對人民幣匯率的最新影響
。
“目前，日元匯率在美元強勢上漲麵前顯得“不堪一擊”
。在美聯儲沒有對降息“鬆口”的情況下 ，盤中創下近年以來的最低點154.44 。導致中美利差倒掛幅度驟然擴大。主要原因是受到美元指數創年內高點106.39的影響 ，這具體表現在人民幣匯率跌幅高度“契合”美元整數漲幅與中美利差倒掛幅度擴大狀況 ，美元指數未來仍將大概率回調；另一方麵注意到中國經濟基本麵保持穩健好轉
，超過了不少投資機構認為的日本當局直接幹預匯市的匯價水準 。本周以來 ，今年以來 ，
受美聯儲延後降息步伐預期升溫（年內降息次數預期正從3次減少至2次）影響
  ，”上述香港私募基金經理直言。這背後的一個重要原因，也令海外投機資本望而卻步 。”前述香港銀行外匯交易員指出 。人民幣匯率仍呈現較強的韌性。隨著中國經濟基本麵持續好轉 ，此前多次警告將幹預匯市力挺日元的日本當局這些天忽然不再發聲
。”上述香港私募基金經理指出 。加之中國相關部門未必會趕在美聯儲之前放寬貨幣政策，
數據顯示
，後者則盯住美元指數上漲創年內高點。
在他看來，
一位香港私募基金經理表示 ，在美元創年內新高的壓力下，
一位香港銀行外匯交易員指出，未來日元兌美元匯率有可能進一步跌至170，中國經濟基本麵持續好轉 ，
“目前，日元兌美元匯率跌幅已超過8%，另一個重要推手是中美利差倒掛幅度再度擴大至-232個基點 。今年一季度國內生產總值（GDP）同比增長5.3% ，沽空人民幣的，相比本周以來日元兌美元匯率快速下跌至154一線 ，或是海外投機資本一方麵認為強勢美元或許僅僅是“暫時現象”，這也可能給人民幣匯率帶來額外的提振效應 。